Знайте, Intuit, лекция, на валутния курс

17.2. Ролята на валутния курс за постигане на макроикономическа баланс

Обменният курс и модела IS-LM-BP

Обменният курс играе важна роля в макроикономически корекции и постигане на икономии от равновесното състояние на вътрешно и външно равновесие. Под вътрешен баланс се отнася до постигането на икономически нива на коефициенти на такова производство и цена, която се предоставя с пълен работен ден (определена като фрикционна безработица 2-3% -та, като се има предвид работещите на смени работното място) и стабилна ниска инфлация (2-3% годишно ). състояние Външен баланс предполага BOP равенство нула или временен дисбаланс, например в полза на попълване на валутните резерви в резултат на излишък.

Кейнсианската модел на отворени корекции икономика по отношение на международната икономика е разработен в модела IS-LM-BP, разработена от британския икономист Джон. Хикс (1904-1989) и на американския икономист А. Хансен (1887-1975). Този модел показва съотношение на приходи и интерес скоростта, с която се осигурява равновесие едновременно в три сектора - истинският, паричната и външен (Фигура 17.1.).

Фиг. 17.1. Моделът на валутния курс IS-LM-BP

баланс паричен сектор отразява линия LM (L - ликвидност - ликвидността и M - пари - пари).

Равновесие на реалния сектор отразява линията е (I - Инвестиции - Инвестиции и S - спестявания - спестовни).

Балансирайте външния сектор показва линията BP (Б - на платежния баланс - на платежния баланс).

В условията на фиксирана скорост на обмен на всички параметри, които показват изместване от системните ресурси се считат за ендогенен, т.е. в зависимост от равнището на доходите, както и всички параметри, които показват на потока от средства, се считат за екзогенна, т.е. не зависят от нивото на доходите.

В контекста на плаващи вноса на валутния курс и износа също зависи от валутния курс IM (Y, E) и X (E). Предлагането на пари се разглежда като константа и се контролира от държавата.

Баланс във всички сектори на икономиката може да се постигне чрез отделно или едновременно използване на инструментите на държавната икономическа политика - бюджетните разходи, регулирането на паричното предлагане и валутния курс.

LM линия отразява на доходите зависи от лихвения процент, и винаги е положителен ъгъл. Увеличение на лихвените проценти намалява спекулативното търсене на пари в резултат на увеличаване на предлагането на пари за сделки, които могат да бъдат само с повишаване на нивото на доходите.

Е линия показва, че при по-ниски лихвени проценти се покачват инвестиции. В резултат на това ще се увеличи нивото на доходите, което ще гарантира увеличаване на нивото на вноса и спестявания и равновесието в реалния сектор на икономиката. Е линия винаги има отрицателен наклон, и колкото по-близо е до вертикалата, по-голям е ъгълът на наклона, по-високия лимит или склонност към спестяване в размер на инвестициите е по-малко чувствителен към промените в лихвените проценти. Колкото по-малък от ъгъла на линията е съответства на по-ниска пределна склонност към спестяване на инвестиции, и отразява чувствителност към промените в лихвените проценти. За да се неутрализира дори несъществени намали лихвения процент до значително увеличаване на доходите, необходимо за реалния сектор на икономиката остава в равновесие.

BP линия отразява връзката на националната и международна икономика. движение му зависи от такива параметри на международната икономика, тъй като динамиката на валутния курс, международен режим на движението на капитали. BP е винаги положителен ъгъл. Колкото по-висок доход, а оттам и по-високите внос, толкова по-висок лихвен процент. за да се гарантира притока на чуждестранен капитал в краткосрочен план, за да го финансира.

Когато плаващ валутен курс в девалвация на валутата ще доведе до увеличаване на износа и ограничаване на вноса. При фиксиран валутен курс BP наклон на линията зависи от нивото на отвореност от гледна точка на международните движения на капитали. В случай, че въведе пълна забрана на внос-износ на капитали от страната, BP линия е вертикален. Това също така означава, че лихвеният процент в страната е различен от лихвения процент по глобалния капиталов пазар. При липса на всякакви ограничения за движението на капитали BP линия е хоризонтална. С увеличаване на лихвените проценти у нас ще бъде на притока на капитали от чужбина, докато на вътрешния лихвен процент ще бъде равна на средната глобална.

Коригиране на макроикономическите параметри в рамките на IS-LM-BP-модел може да се комбинира с инструментите на фискалната и паричната политика при избора на плаващи или всеки междинен курс, в комбинация с различни видове политики за ограничаване на движението на капитали. В същото време, този модел не предвижда въздействието върху местните цени, инфлацията, която почти винаги е резултат от експанзионистичната фискална или монетарна експанзия. Правителствените разходи и предлагането на пари, а не ръста на производството може да доведе до покачване на цените.

Обменните курсове и платежния баланс

Обменният курс зависи от платежния баланс на страната, който отразява баланса на външнотърговски операции, движение на капитали и доходи за определен период от време.

До голяма степен от състоянието на валутния курс, за да се отговори на членовете от платежния баланс, които отразяват текущите операции. Дефицитът по текущата сметка показва, ниската конкурентоспособност на местните стоки и услуги на световния пазар и да я направи по-привлекателна за гражданите на страната на чуждестранни стоки. В този случай, е налице нарастване на външния дълг, и се наблюдава тенденция за намаляване на скоростта на националната валута.

Въпреки това, много зависи от ценовата еластичност на износа и вноса на стоки.

Това означава, че нееластично търсене на внос, попадащо курс на националната валута може да се влоши търговския баланс на страната.

Ако търсенето на вноса расте по-бързо от износа предлагат, обезценяването на националната валута, обменен курс ще доведе до определен период от влошаване на търговския баланс. Промяна на баланса на търговията (фиг. 17.2a) показва, че амортизацията е настъпила в точката 0, и тъй като потребителите продължават да купуват вносни стоки, както и производители се подготвят за увеличаване на производството, търговския баланс се влоши.

След разрастването на валутния курс, ако търсенето е нееластично внос (фиг. 17.2b), намалението на цените на вноса води до намаляване на разходите за внос. Ако износът не намаляват толкова бързо, колкото внос, търговския баланс ще се подобри.

Фиг. 17.2 (а, Ь). Промяна на платежния баланс

Въпреки това, на валутния пазар може да остане стабилен дори и в случай на липса на гъвкавост на износа и вноса, тъй като има много други фактори, които оформят търсенето и предлагането на националната валута.

Търговският излишък на страната означава увеличаване на търсенето от страна на чуждестранни длъжници в националната валута и увеличи своя процент. На пръв поглед, тази ситуация е показателна за непрекъснат приток на чуждестранна валута, която може да се използва за покриване на потребностите от внос. На практика, активен на платежния баланс не винаги е от голяма полза за страната.

Така че, от една страна, от нарастването на валутния курс в страни като Германия и Япония, чиито стоки станат по-скъпи за потребителите в други страни, това означава загуба на конкурентоспособност в сравнение с други страни в стоки. От друга страна, техните партньори е все по-трудно да се направи германската марка и японската йена, така че те са склонни да се ограничи вноса на стоки от силни страни валута. Тази ситуация отразява зле върху цялата икономика на Германия и Япония, до голяма степен се фокусира върху износа на много стоки и принуждава правителствата на тези страни да търсят начини за намаляване на скоростта на техните валути.

Валутен курс и паричната политика

Сериозен тласък за формирането на съвременните представи за взаимозависимост и взаимно влияние в различните страни от валутния курс и паричната политика даде изследването известния британски икономист Dzhona Fleminga (1911-1976) и най-известните канадски учен Робърт Мъндел (б. 1932).

Модел M - F макроикономически корекции се използва при пълна мобилност на капитала и фиксиран валутен курс на развитите страни, е дълбоко интегрирана в световната икономика. Той стимулира икономическия растеж, намаляване на безработицата, намаляване на инфлацията. Ефективната ставка маневриране фискална политика, притока на чуждестранен капитал. Промяна в обменния курс допринася за разходите на трансформация между местни и чуждестранни стоки. В допълнение, на ефективността на паричната политика се увеличава, ако са подсилени от парично-вече местните кредитни стимули.

В страните, които запазват валутни ограничения по мобилността на капитала при фиксиран валутен курс, с цел да се ускори икономическия растеж, използван експанзионистична фискална политика, предвиждащ увеличаване на бюджетните разходи, или мека парична политика чрез увеличаване на паричното предлагане. Политика на някои обезценяване на валутния курс ще доведе до растеж на износа и намаляване на вноса. С навременна подкрепа за националната индустрия чрез вътрешен кредит растеж ще се създадат условия за икономически растеж. Когато плаващ валутен курс в полза на паричните власти за макроикономически корекции може изгодно да се използва фискалната и паричната политика. Ролята на паричната политика като независим икономическото регулиране и намаляване на инструмент е да следи плаващият валутен курс в интерес на възпиране на неговите резки промени.