си за управление на дълга

Заемен капитал - набор от заемни средства напредна до предприятието и печеливши.

В съответствие с глава 42 от Гражданския процесуален кодекс на Република България може да се издава под формата на договори за кредит и заеми, търговски и търговски кредити. Те изтъкват някои видове кредитни ангажименти: задълженията на сметки и задължения, произтичащи от емитирането и продажбата на търговско дружество, облигации. Като част от дългосрочни източници на привлечени средства, както и организациите трябва да идентифицира конкретен източник на финансиране, като финансов лизинг, който се издава от съответното споразумение (чл. 665 от Гражданския процесуален кодекс).

Формално заемен капитал, представен в баланса на фирмата (предприятието) Раздел IV «дългосрочни задължения" и V «Текущите пасиви». Въпреки това, някои групи стоки по краткосрочните задължения се нуждаят от по-внимателно разглеждане, тъй като те могат да бъдат причислени към техните собствени източници на финансиране.

Като част от привлечен капитал на организацията са: а) краткосрочни заемни средства; б) дългосрочните привлечени; в) задължения.

Краткосрочни заеми са източник на покритие (финансиране) на текущите активи.

Дългосрочни заеми, използвани за финансиране на дългосрочни и текущите активи на.

Вземания възниква в процеса на разрешаване на по две причини:

а) при сделки за продажба и договори към доставчици и изпълнители (търговски кредити), както и получено на бележките към дъската и постижения;

б) във финансовите и разпределителните отношения с персонала, бюджета и извънбюджетните фондове в случай на нарушение на условията на плащания, натрупани с плащането на приходите.

Задълженията е привличането в икономиката на средствата на предприятието към други фирми, организации или лица.

При нормални обстоятелства, заеми е по-евтин източник на средства, отколкото със собствените си, и има способността да генерира възвращаемост на собствения капитал увеличение се дължи на ефект на лоста, при условие, че рентабилността на активите на организацията над лихвения процент по кредита.

Вт същото време, организацията на използването на заемен капитал не винаги е подходящо:

• разходите по заеми, свързани с организацията на рискове (кредитен, лихвен, ликвиден риск);

• активи, образувани за сметка на привлечения капитал, формират по-нисък процент на възвръщаемост на капитала, тъй като има допълнителни разходи за обслужване на дълга на кредиторите;

• сложност на заемите на процедурата, особено в дългосрочен план (над една година), както и другите.

Оценка на стойността на капитала, има редица функции, най-важните от които са следните:

а) относителната лекота на образуване на изходната стойност оценка на допълнителни средства. Основният показател е цената на обслужването на дълга като процент от банков заем.

б) Като се вземат предвид при оценката на стойността на капитала данък коректор (щит). Това се дължи на факта, че плащането на обслужването на дълга, са за сметка на разходите за производство и разпространение, като по този начин намаляване на размера на данъчната основа и повечето разходи по заеми в данъчната ставка при;

в) дългово финансиране винаги е обратен паричен поток, а не само за плащане на лихви, но също така и за погасяване на главницата на дълга;

г) разходите за набиране на заемен капитал винаги е свързано с кредитополучателя за кредитен рейтинг от страна на заемодателя (банката).

В същото време, нека разгледаме някои особености на оценката на отделни елементи на привлечен капитал.

По този начин, цената на банков кредит се определя въз основа на лихвения процент по него е посочено в съответния договор, който е обслужването на дълга на главния кредитополучателя.

В този случай, цената на кредита, както и други видове заеми трябва да се определят като се вземат предвид сумите, платени данъци да плащат лихви.

Цената на привлечения капитал, привлечен от издаването на корпоративни облигации се изчислява на базата на лихвения процент на купона, образувайки сума на периодични купонни плащания. Ако връзката се продава при условия, различни база оценка служи на общия размер на отстъпката, за да се плати на падежа.

търговската стойност на кредитите с законопроект регистрация се формира при същите условия като на банката, но трябва да се вземе предвид загубата на ценови отстъпки при плащане в брой за стоки. Тъй като лихвеният процент е взето на лихвения процент по кредита запис на заповед.

В привличането на капитал дълг е необходимо за решаване на две противоречащи си цели: да се сведе до минимум финансовия риск, свързан с финансирането на дълга, както и увеличаване на възвръщаемостта на собствения капитал чрез използването на заемни средства. Така, че е необходимо да се определи икономическата приложимост на граничния заемите. Механизъм за оценка на въздействието на ливъридж на възвръщаемостта на собствения капитал на базата на съотношението, наречен ефект на лоста.

Ефектът на финансов ливъридж - това увеличение на нетната рентабилност на собствения капитал (промените в доходите на акция) от използването на кредит (дълг капитал), независимо от плащането на последния. По този начин, ефектът на лоста на растеж отразява принципа собствениците на доходите за сметка на привлечени средства.

С помощта на този индикатор, може да се определи ефективността на съотношението на дълг към собствен капитал и изчислено-крадец в максимална граница на банковото кредитиране.

Нивото на ливъридж е зависима от кредитни условия, нивото на данъчното облагане, наличието на изключения за разлагането на данъчното облагане, заеми, банкови кредити, както и процедурата за изплащане на лихви по кредити и други заеми.

EGF = (1 - H 100.) · (ER - WHSV) · К. SK,

ЗК - стойност на дълга;

H - данък върху доходите,%;

Застраховка - Застрахователни разходи.

ER - икономическата рентабилност,%;

WHSV - средна скорост на уреждане на лихвата по кредита;

По отношение на индикатора на икономическата рентабилност, тя се определя като съотношението на печалбата преди лихви и данъци за средната стойност на активите на дружеството.