Краткосрочно равновесие на паричния пазар

Механизмът на всеки пазар - е търсенето на баланс. Първоначално, ние започваме от предположението, че паричното предлагане се контролира от централната банка и фиксирана Вано при М. равнището на цените да вземе стабилен, което е доста приемливо за краткосрочен модел. Тогава истински пари доставка ще бъде определена в L / R и графиката (фиг. 1) е представена от вертикалната линия M S.

Търсенето на пари (крива L на фиг. 1) се счита за намаляваща функция на лихвения процент за дадено ниво на доход (при постоянно равнище на цени номиналните и реалните лихвени проценти са равни). Смисълът на търсенето равновесие пари е равно на тяхното предложение.

Фиг. 1. Салдото на паричния пазар

Гъвкава лихвен процент продължава паричния пазар в равновесие. Икономическите агенти се променят структурата на активите си в отговор на промените в лихвените проценти. Така че, ако i1 е над равновесната, паричното предлагане ще надхвърли търсенето им. Домакинствата и фирмите, които са натрупани в брой, се опитват да се отърват от него, превръщайки се в други видове финансови активи: акции, облигации, е спешни Най депозити и др висока лихва съответства на ниски облигации курс ... така ще бъде и

Фиг. механизъм 2. Паричен пазар

изгодно да купуват евтини облигации въз основа на приходите от увеличението на техния процент ще намалее в резултат на настоящето-и. Банките и другите финансови институции, в

превес на предлагането над търсенето на пари ще започнат да се намали лихвените проценти. Постепенно чрез промяна в икономическите агенти структурата на активите и намаляване на банковите лихви по баланса възстановен пазар. С ниско интерес процент ще се използва в процесите на обратен посока.

Колебанията в стойностите на равновесните лихвен процент и предлагането на пари може да са свързани с промени в екзогенни променливи паричните пазари-ка: нивото на доходите, паричното предлагане. Графично, това се отразява в промяна на търсенето и предлагането на пари.

Например, увеличаване на нивото на доходите (фиг. 2а) се увеличава търсенето на пари (вдясно измести кривата на търсенето на пари L1) и на лихвения процент от i1 да i2. Намаляване на предлагането на пари също води до увеличаване на процент план проценти (фиг. 2.6), и обратно.

Нека разгледаме по-подробно ситуацията, изобразено на фиг. 2а. В случай на увеличение на общия доход на търсенето на пари се увеличава и де-нежна пазар се движи към нова държава, която има по-висок лихвен процент i2. По този начин, заедно с увеличаването на дойде га Y и увеличава скоростта интерес аз. Ако тези два фактора са отразени в графиката, кривата denegLM получаване на ликвидност. Известно е в световен вой на икономиката като модел на Hansen (фиг. 3).

Този модел илюстрира важна връзката. Тя показва, че за да се постигне равновесие на паричния пазар, трябва да бъдат изпълнени

Фиг. 3. Хансен модел (LM крива пари ликвидност)

на следните условия: в даден паричното предлагане с повишаването на доходите трябва да увеличат лихвения процент. Само в този случай ще бъде Уве-lichivatsya алтернативната цена на провеждане на пари и ценни книжа намаляват скоростта, което ще намали спекулативното търсене на пари, ще се увеличи в Kupka фирмите и домакинствата по отношение на финансовите активи и ще запази паричния пазар в равновесие.

Фиг. 26 показва как паричното предлагане, което е подкрепено от централната банка може да промени лихвения процент. Намаляване на предлагането на пари (Cree-Карвай M S 1 се придвижва наляво, до позиция S M 2), ПС е в състояние да увеличи лихвения процент, и по този начин забавя процеса на инвестиции, свиване синигер време и обем на вътрешното производство. В случай на отнет-cheniya паричното предлагане в икономиката ще настъпи противоположни ефекти.

Политика на системно нарушаване на равновесието на паричния пазар, за да повлияе на нивото на лихвените проценти, а чрез неговата инвестиция и други макроикономически променливи полу-Чила име кейнсианската парична политика.

Кейнсианската парична политика - един от най-често срещаните начини-нето на държавно въздействие върху икономиката. Такова регулиране-регламент на лихвените проценти чрез промяна в паричното предлагане Прибе Гали в следвоенния период в много западни страни, но почти навсякъде в дългосрочен план паричния пазар изпадна в така наречената ликвидност капан-Ing.

Ликвидността капан - това е такава ситуация в икономиката, когато паричното предлагане на СЗО-Rastan M S н не е в състояние да доведе до спад в дългосрочен врата на лихвените проценти (по-долу i0), както се вижда на фигура 4.

Фиг. 4. Ликвидност Trap

Ако лихвените проценти не са намалени, стоковите пазари престават да се чувстват влиянието на паричния пазар, не се пулса на него. Забавена на инвестиционния процес, и следователно не добив на пари, нито една нова крива на търсенето на пари, нито една нова точка на равновесие на паричния пазар. Има и по този начин, инфлацията, Т. Е. Разликата между реалната икономика (стоковите пазари) и паричния пазар.

По същество, в ликвиден капан уловена състояние, тъй като "отвори вратите" за увеличаване на паричното предлагане заради MS стимулира-Bani инвестициите и производството и в крайна сметка, провокирани от предпочитанията-на ликвидност е толкова висока, че хората и фирмите се въздържат от по-kupok ценни книжа (те са много скъпи, тъй като лихвите са ниски) и стоки и предпочитат да държат парите си в течна форма за спекулативни цели.

Хванати в капана на ликвидността, икономиката и остава като паричния пазар не разполага със свои собствени механизми за излизане от нея. Освен това, в капана още повече заключени "заключване" инфлационен очакване на депозитите на инжектиран високо търсене, което накара хората да се отърват от парите, поради рязък спад в покупателната си способност, и така нататък. Н. Следователно предизвикателството е да следва парична политика, която не можеше да се превърне в попадащи в ликвиден капан. Състоянието на тази политика е да контролира парите предложение-Ниеми: нарастване на паричното предлагане не трябва да надвишава критичното ниво, когато лихвените проценти падат на възможно най-ниското ниво. Въпреки това, ако икономиката е в ликвиден капан, как да се измъкнем от него?

За да излезете от капана на ликвидността изисква силна инвестиция правомощия, като мощността може да бъде само на държавата. Ето защо ситуациите-ТА ликвидност капан паричната политика е неефективна, освен това - инфлационна опасност. Държавата може да използва само финансовата (фискална) политика.