А портфейл с бета версия на нула
Инвестиционният портфейл на нула (неутрален) бета Най - модел за пакетите с възникването и управлението на ценни книжа (акции, облигации и деривати), за да се възползват независимо от настоящите пазарни условия.
Теоретични основи за изграждане на безрисков портфейл е общата теория на Марковиц ефективна методика портфейл CAPM и Black-Scholes модел.
Характерна особеност - ниска корелация (р = 0) с общия пазар, при което скоростта на добив е много ниска и сравнима със стойността на интерес кредит.
Този принцип на формиране на портфейла, използвани в развитието и формирането на практически средства на големи инвестиционни дружества и другите участници на финансовите пазари на, с помощта на консервативна стратегия за инвестиране в рискови активи.
Портфолио с неутрален бета няма да е в интерес на инвеститорите на пазара, където има тенденция за повишаване на цените. Това се дължи на факта, че такъв портфейл няма абсолютно никакво влияние върху пазара и следователно ще загубят в рентабилността разнообрази портфолиото.
Общата методология за пазарен портфейл активи нула бета основен принцип изграждане е да се постигне възможно най-ниски поради своята общ добив на пазара (или борсов индекс) за различни ситуации. За да направите това, има някои основни принципи на формиране и управление:
- метода на пълна диверсификация (купуват и задръжте стратегия) - се крие във факта, че формирането на инвестиционния портфейл са избрани рискови активи (като акции) с отрицателни и положителни бета в около равни пропорции, така че тя в крайна сметка е бил близо до нула. Обикновено, този пакет е създаден от акции на дружества от различни сектори на икономиката с диференцирани икономически и технологични цикли. Нулева корелация с obscherynochnoy куфарче или индекс се постига с това, че стойността на многопосочни движение на акциите, включени в общия пакет, се изключват взаимно под влиянието на колебанията на икономически условия, които в крайна сметка дава средното стабилно положителен Добивът на нисък риск.
- метод за използване на "къси продажби» (къси продажби) - съдържа основно концепцията за получаване на неутрален бета поради "къси позиции" в основните инвестиционни активи. Понякога това се нарича "хеджиране в падащ пазар (мечи пазар)». Основният принцип е, че се използва като хеджиращи инструменти (произвеждащи нула Beta) деривативни финансови инструменти (фючърси, опции - сложи) за изравняване на негативни колебания в стойността на базовия актив (акции, стокови позиции). В повечето случаи, които се използват със специални инвестиционни фондове и компании (хедж фондове) за получаване на доходността на портфейла над средните цени без риск, но няма връзка с пазарния индекс (бета = 0).
- Арбитражен безрисков портфейл - метод актив консолидация на различни фондови борси (пазари) с многопосочни динамика на индекса. Поради обективни икономически причини за пазарите на различните страни (например, развити и развиващи се) имат на околната среда и обработка на финансови инструменти, които са значително по-различни един от друг. Това, от своя страна, дава възможност на инвеститорите да използват отрицателни корелации за създаване на нисък риск басейни почти до нула бета. Основно приложение - спекулативни стратегии на повечето фондове за дялово участие на развиващите се икономики (BRICS, ETF фондове).
