От икономическа криза за икономическия растеж, или как да се предотврати криза се превръщат в стагнация

Причини и компоненти на българската криза

Към това можем да добавим външен шок, поради въвеждане на санкции срещу България, особено във финансовия сектор. Последните значителни дестабилизиращи капиталови динамика, и по този начин икономическата динамика. Изтичане на капитал е свързана едновременно и за двете външни шокове - падането на цените на петрола и скъсването на българската икономика от външни финансови пазари.

въздействието на санкциите канали на българската икономика

Можете да изберете няколко канали санкции влияние върху динамиката на БВП в България, вече има отрицателен ефект, който ще остане на хоризонта от две до три години. Сред тях засилване на икономическата и политическата несигурност, нарастващите разходи за дългово финансиране, ограниченията за трансфер на технологии, както и внос.

Най-важният канал се наблюдава рязко увеличение на несигурност в икономиката и политиката, които влияят върху вземането на решения от икономическите агенти, както в рамките на страната и във връзка с България в чужбина. Очертават се два механизми на влияние на несигурност: от потреблението и инвестициите през. Нека ги разгледаме по-подробно.

Потреблението. Общият ръст на несигурност в икономиката и политиката създава несигурност за бъдещето поток доход. В резултат на икономическия оператор, който в съответствие с теорията за постоянен доход, намалява потреблението в текущия период, увеличаване на спестяванията, за да се изгладят възможните колебания в доходите и потреблението в бъдеще (Friedman, 1956; Бернанке, 1984 г.). Като се има предвид спецификата на български (и ниско доверие в националната валута, както и икономическата политика, както и на банковата система, както и високите рискове за инфлацията и валутния курс), тези спестявания са започнали да се прилагат най-вече под формата на чуждестранна валута. Това намалява търсенето на реални парични салда в рубли (поради компонент транзакциите на търсенето и предлагането за магазин) и търсенето на чуждестранна валута в реално касови наличности (поради търсенето на средство за спестяване и поради предпазливост мотив).

Източник. Централната банка.

Инвестиционен. Увеличаването на несигурност по отношение на бъдещето на приходите и обема на производството се увеличава текущата капиталовите разходи за собствеността и намалява желаната сила на звука и в бъдеще. По този начин, попадащи инвестиции, необходими за постигането му, както и компании са готови да приложат само проекти, гарантирана норма на възвръщаемост над текущата увеличава цената на капитала (лихва). Тъй като в този случай става дума за увеличаване на рисковата премия, като част от предполагаемите икономически агенти на лихвения процент като индикатор за относителната доходност (цена) на капитали между сега и в бъдеще, намаляване на основния лихвен процент на финансовия пазар не може да промени инвестиционната поведението на фирмите. Те няма да се правят нови инвестиции в дълготрайни активи, и биха предпочели да спестят пари в сметките или под формата на ликвидни активи.

Важен канал в българската икономика в полза на санкции повлияе на нарастващите разходи за финансиране на дълга, особено в дългосрочен план. Тъй като основният дял на "дълги" фонд в предишни години при условие на външния пазар, в допълнение към пряко увеличаване на цените за българските кредитополучатели допълнителен негативен фактор беше повишена скорост валутния риск за кредити в чуждестранна валута. Този канал, от една страна, да се намалят възможностите за инвестиции, за фирми, които, въпреки механизъм за намаляване на желания размер на капитала, описан по-горе, са искали да инвестират в настоящето; На второ място, тя ограничава възможностите за рефинансиране на текущия дълг на компанията, която налага ограничения върху дейността им, тъй като настоящите финансови потоци се пренасочват за погасяване съществуващ дълг.

Третият канал на влияние на санкции служи спад на общата факторна производителност, поради липса на достъп до трансфер на технологии от чужбина, намаляване на преките чуждестранни инвестиции и намаляване на конкуренцията с чуждестранни производители (последното - поради ограничения на външнотърговска дейност и от двете страни, както и на ефекта от ценовите предимства, дължащи се на намаляването рубла обменен курс). В същото време до намаляване на трудоспособна възраст и непълен процес на подновяване на фиксирани активи на населението е общата факторна производителност е единственият начин да се подобри структурата на икономическия растеж от текущата 1,0-1,5% до поне 3-3.5% през година.

На последно място, въздействието на канала санкции върху динамиката на БВП в България, въпреки че досега не е изрично изразено, може да бъде пречка за българския износ на определени стоки, особено на енергия и суровини. Тъй като производството на такива продукти е значително по-голям от възможните обеми на тяхното потребление на вътрешния пазар, както и в много случаи има технически ограничения на географската посока на износа, намаляване на физическия обем на износа на тези стоки ще има негативен ефект върху бързите динамиката на продукцията и финансовото състояние на фирмите в тези сектори.

Средносрочни ограничения на икономически растеж

Посочените по-горе канали на влияние на санкциите върху икономиката на България - не като отделен компонент на кризата. Тяхното влияние се изразява главно чрез средносрочните ефектите върху структурната растеж. Въпреки това, при условие че отмяната или значителното отслабване, както и с увеличаване на цените на петрола до удобно ниво за България (около $ 80-100. / Bbl.), За възстановяване на българската икономика може да бъде удължен.

Друг традиционен фактор стимулиране на икономическия растеж - вътрешното търсене. Въпреки това, има сериозни проблеми.

На първо място, въпреки относително слабото развитие на финансовия сектор в Руската федерация, населението страда от тежко дългово бреме (фиг. 2) 1. Въпреки че обемът на кредитите за населението се падат само 17% от БВП, поради кратката продължителност на средната продължителност на кредита, ниският дял на "дълги" ипотека заеми, високи номинални лихви, населението на България харчи за обслужване на заеми от около 13% от доходите си. Това е повече, отколкото, например, в САЩ, където размерът на дълга на населението по кредитите е около 70% от БВП, а разходите за обслужване на дълга - около 10% от приходите. С други думи, и след преодоляване на острата фаза на настоящата криза, по-нататъшното разширяване на потребителското търсене се дължи на кредит не е икономически обосновано и изпълнен със сериозни рискове.

Трето, липсата на последователност по отношение на развитието на пенсионната система принуждава хората да се замислят за необходимостта да се издържат сами в пенсионна възраст, тя също така стимулира спестяванията. Разбира се, в настоящата среда, с нестабилността на ръст и инфлацията да се говори за дългосрочни спестявания под формата на пари, не е необходимо, но поне да се намали нивото на инфлацията и увеличаване на предвидимостта на мотивация да се спестят значително нараства.

От гледна точка на държавата за стимулиране на търсенето в средносрочен план на, тъй като има ограничения, въпреки че в краткосрочен план, в рамките на антикризисната пакет, можете да очаквате увеличение на държавните разходи.

На трето място, се влошава федералната структура на бюджета 2. Така например, в България е все още ниски разходи за подобряване на качеството на човешкия капитал и качеството на живот (образование, здравеопазване, инфраструктура, околна среда), но се запази и дори увеличаване на разходите за отбрана индустрия, армията, полицията , трансфери към пенсионния фонд 3.

Очевидно е, че увеличаването на структурната растеж (не непременно чувствителни към краткосрочни кризи или промени във външните пазари), без ефективна антикризисна политика в обозримо бъдеще е невъзможно. Въпреки това, за да се предотврати преминаването на сегашната криза в продължителна стагнация на икономиката, както и краткосрочни мерки за стабилизация трябва да обсъди пакет от мерки, насочени към подобряване на структурното растежа на икономиката, което е, да се намалят производствените разходи и повишаване на общата факторна производителност, и зависи единствено от вътрешното икономическа политика, а не от външния пазар и геополитическата ситуация.

Промяната на принципите на бюджетната политика

1. Преразглеждане на принципите на защита на федералния бюджет, който предоставя същата защита на обработваемата разходи и разходи за човешки капитал, както и задълженията на публичното право. Корекция на принципите на бюджетните разходи за индексация на базата на динамиката на приходите в бюджета. Преходът към целенасочено принцип на бюджета, което премахва възможността за запор на формални основания.
2. Провеждане на бюджетно маневриране, осигуряване на преразпределение на финансови ресурси в подкрепа на приоритетните области на разходите - на човешкия капитал, иновации, подобряване на качеството на бизнеса и инвестиционния климат в страната.

Намаляване на разходите в икономиката

Нови правила за подкрепящи бизнеса

Подобряване на бизнес средата

1. Преглед на подходи за спазването и прилагането им, рязко намаляване на броя и честотата на проверките на по-голямата част от юридически лица или предмети, които не носят сериозен обществен риск.
2. Въвеждане на практиката на трите надзорни празници години във "за бизнеса през следващите три години не е в нарушение на изискванията за правене на бизнес.
3. Инвентаризация на регулаторни и бизнес практики, преходът към предоставянето на доклади в електронен формат само (до провал на формуляр за докладване хартия за малкия бизнес).
4. Премахването на задължителното счетоводство и отчетност за малкия бизнес (върнете към опростена система - книга на приходи и разходи).

Подобряването на качеството на подкрепа на износа

1. Осигуряване на достъп на българските износители и купувачи на своите продукти на финансирането на износа при конкурентни условия, сравними с параметрите на експортни кредити, предоставени от водещите агенциите за експортно кредитиране.
2. Въвеждането на института "интегрирани гаранции" - общи гаранции, размерът на която е значително по-ниска от сумата, потенциално дължимите митни сборове (до 0), ако вносителят изпълнява всяко производствено предприятие или вносител в продължение на няколко години на пазара, е доказала своята надеждност, платежоспособност и точност при спазване на данъчните и митнически разпоредби.
3. Прилагане на подхода на проекта, което дава възможност за формиране на единна система от движението на стоки - от определението за експортния пазар и на купувача, получаването на кредит и застраховка за насърчаване на продажбите офис проекта директно в страната на пребиваване.

Нови правила за чуждестранните инвеститори

1. Намаляването на списъка на отраслите, в които се ограничава или забранява дейността на чуждестранните инвеститори въз основа на принципа, че отворен за чуждестранни инвеститори може да бъде всичко, което не е пряко свързано с националната сигурност. На практика, това решение може да се прилага постепенно - над 3-7 години, че на настоящия етап от обезценка на националните активи не се е случило бързото преразпределение на собствеността.
2. Осигуряване на най-атрактивната инвестиция режим за инвеститорите от развитите страни. Сключването на преференциалните търговски споразумения с APEC страни и Европейския съюз в средносрочен план.

Перец Е. А. (1927). Дневник Е. Перец (1880-1883). M.-L. Държавно издателство. [Peretts Е. А. (1927). Е. A. Peretts дневник (1880-1883). Москва, Ленинград: Gosizdat. (На руски).]

Бернанке В. S. (1984). Постоянен доходи, ликвидност, както и разходите за автомобили: Доказателство от панелни данни. Тримесечно списание Икономически, Vol. 99, No. 3, стр. 587-614.

Friedman М. (1956). Теория на функцията за консумация. Принстън, Ню Джърси: Princeton University Press.

Кругман P. (1979). Модел на равновесие на платежния кризи. Вестник на пари, кредитни, и банково дело, Vol. 11, No. 3, стр. 311-325.