Оценка на инвестиционния ликвидност

При управлението на инвестиционния портфейл на организацията играе важна роля за оценка на ликвидността на различни видове инвестиции. Такава оценка се извършва в процеса на промяна на стратегията и тактиката на инвестицията, реинвестиране на капитал в по-доходоносни активи, както и на изхода на неефективните проекти (продажба ниско-високодоходни финансови инструменти).

Инвестиционна ликвидност изразява способността си потенциал за кратко време и без значителна финансова загуба да се превърне в пари в брой.

Ликвидността има значително влияние върху нивото на доходност на финансовите операции. Колкото по-ниска ликвидност на отделните обекти (инвестиционни инструменти), по-високата трябва да се изискваната норма на възвръщаемост на тях, осигуряване на обезщетение за финансовите загуби, свързани с дългосрочния падеж на тези, реинвестиране на капитал. Връзката на тези параметри (ликвидност - добив) се възстановява до образуване мащаб "добив - ликвидност", който определя количествените съотношения на техните нива в капитални инвестиции.

Има няколко нива на ликвидност на практика:

Нормално ликвидност - най-благоприятна ситуация, за да се осигури непрекъснатост на паричните постъпления и плащания за отчетния период.
Limited ликвидност - което означава, че организацията не е в състояние да се възползват от изгодни възможности за бизнес, тя е ограничена до свободата да избира най-обещаващите финансовите транзакции.
Ниската ликвидност - което означава, че компанията не може да изплати текущите си финансови задължения своевременно, което може да доведе по-късно до интензивно продажбата на капиталови активи, а в най-лошия случай - до неплатежоспособност (фалит).

За да се изследва влиянието на фактора на ликвидност се използва редица условия:

Ликвидността на инвестиционния портфейл на дружеството - е неговата ликвидност по всички предмети (финансови инструменти) в портфейла.
Ликвидността на отделните инвестиционни обекти характеризира състоянието на ликвидност във връзка с тези обекти.
Нивото на ликвидност на инвестициите - метър, което отразява възможен процент на продажба на собственост (финансови инструменти) по справедлива пазарна стойност.
Съотношението на нормата на възвръщаемост и ликвидност - това е една от основните основните понятия на управлението на инвестициите, определянето на обратна връзка на тези два параметъра. Въз основа на тази концепция, за намаляването на инвестиции ликвидност трябва да бъдат придружени (при равни други условия) увеличаване на необходимото ниво на възвръщаемост.
Premium за ниска ликвидност - това е допълнителен доход, платен от инвеститора с цел компенсация за риска от финансови загуби, свързани с ниската ликвидност на инвестиционните проекти.

В оценката на ликвидността на инвестициите, използвайки 2 основни критерия:

докато преобразуването им в парични средства (парични еквиваленти)
размер инвеститор финансови загуби, свързани с преобразуването на

Ликвидни инвестиции в момент, измерени чрез броя на дните, необходими за пускането на пазара на инвестиционни стоки. По този критерий гама от ликвидността на различни обекти обширна инвестиционни.

Таблица 2.2. чрез намаляване на степента на ликвидни активи

Промишлени сгради и съоръжения, както и в процес на изграждане

Така че, са най-високо ликвидни депозити и безсрочните депозити, които могат да бъдат превърнати в пари в брой за реинвестиране в рамките на 1-3 работни дни. Най-ниска ликвидност, притежава имущество, реализацията на които често отнема няколко месеца.

На практика, инвестиционни разходи за критерий време за изпълнение на ликвидността на отделните обекти да класифицират, както следва:

Срок течност инвестиционни обекти (финансови инструменти), които могат да бъдат превърнати в пари в брой в рамките на 7 дни.
Високоликвидни инвестиции обекти със срок на монетизация от 8 до 30 дни.
Srednelikvidnye инвестиционни обекти със срок на изпълнение на 1 до 3 месеца.
Slabolikvidnye с възможно използване за период от над 3 месеца.

В някои случаи инвеститорът трябва да прецени момента ликвидността на някои активи на съществуващи предприятия, които се инвестират средства. Такава оценка се извършва в зависимост от баланса към датата на отчета въз основа на следните категории членове:

Таблица 2.3. Групирането на активи от ликвидност на Групата

Бързо реализуеми активи (БРА)

Парични средства и краткосрочни инвестиции

Средните реализуеми активи (CPA)

Вземания в настоящата бизнес операциите с падеж в рамките на следващите 2 месеца.

Бавно реализуеми активи (СВП)

Материалните запаси, незавършено производство, разходи за бъдещи периоди, готовите продукти не са в търсенето (или имат ограничено търсене)

Трудно е да се реализуеми активи (TPA)

Дълготрайните активи, в процес на изграждане, дългосрочни инвестиции, нематериални активи

оценка ликвидност на инвестициите за изпълнение на време може да стане чрез абсолютни и относителни показатели.

Основният параметър за оценка на абсолютна ликвидност е реализуема общо (инструмент инвестиране) период, отговарящ обект.

Изчислението се извършва съгласно следната формула

където - общ период ликвидност конкретен предмет (инвестиране инструмент) в дни; - възможно период на преобразуване на определен обект на инвестиции, за да спечелят дни; - технически инвестиционен преобразуване период с абсолютна ликвидност на парите, получени обикновено е 7 дни.

Основният показател за относителното ниво на ликвидност е съотношението оценка на инвестицията:

където - Съотношение на инвестиции.

Оценка на ликвидност на инвестициите за изпълнение на време може да се извършва не само в отделните обекти, но и в целия инвестиционен портфейл. За да направите това, със следните параметри се изчисляват:

ЕО - общ резултат план течност инвестиционни обекти; IV - Общ резултат високо ликвидни инвестиционни обекти; ISR - Общ резултат srednelikvidnyh инвестиционни обекти; ISL - Общ резултат slabolikvidnyh инвестиционни цели.

Колкото по-висока стойността на този коефициент, толкова по-течност се смята портфолио. Особено ниско съотношение коефициент има предприятие с висок коефициент на физическото увреждане на капитал (над 50%).