Хеджирането - Стратегия - 12 Юли, 2018 - Блогове търговци

Хеджиране - като един от основните методи за намаляване на риска.

1. Концепцията за хеджиране.

2. Основни хеджиране.

3. Ролята на спекулациите на пазара на фючърси.

1. Концепцията за хеджиране.

Хеджирането - използвайте един инструмент за намаляване на рисковете, свързани с неблагоприятното въздействие на пазарните фактори върху цената на другата, свързана с инструмента него, или да парични потоци, генерирани от тях.

Тъй като хеджиран актив може да бъде стока или финансов актив на разположение или са планирани за придобиване или производство. хеджиращият инструмент се избира по такъв начин, че неблагоприятните промени в цената на хеджирания актив или свързаните с тях парични потоци се компенсира от промени в съответните параметри на хеджиране актив.

Хеджирането се извършва, за да се променят цените на застрахователния риск чрез сключване на сделки на фючърсните пазари.

Ето два примера:

1. бензин Производител купува петрол и планира да продаде бензин, произведен от него в 3 месеца. Въпреки това, той се опасява, че този път цената на петрола (и с тях, а цените на бензина) ще бъде намален, което води до недостиг на доходите си и евентуално загуба. За да намалите риска, той сключи договор с нетърпение за доставка на бензин с матуритет 3 месеца.

2. В предишния пример, производител на бензин хедж срещу спад на цените на петрола, но в същото време, пропусна възможността да печелят допълнителен доход от евентуалното им увеличение. Вместо да продават форуърден договор, той може да се купи опция като "постави" на фючърсния договор за бензин с матуритет 3 месеца (или малко повече). Този тип опция дава на притежателя си правото да продава продукта на предварително определена цена или да се оттегли от сделката. Прекарването на пари сега, бензин производител фиксирана минимална цена на доставка, се запазва възможността за продажба на по-скъп бензин, ако пазарните условия са благоприятни за него.

2. Основни хеджиране.

В зависимост от формата на организация на търговията, всички инструменти за хеджиране могат да бъдат разделени в борсово търгувани и OTC.

Размяна на пазара - по-високо ликвидни и надеждни договори стандарт валутен пазар (фючърси, опции), контролирани от съответните органи на фондовата борса.

Размяна хеджиращи инструменти - един стокови фючърси и опции върху тях. Търговията с тези инструменти се извършва на специализирани платформи за търговия (стокови борси); Същественото тук е, че една от страните в всяка сделка за покупко-продажба се оценява обмен камера, което гарантира изпълнението на продавача и купувача на задълженията си. Основното изискване е възможността за обмен на стандартизацията стоки. Чрез standartiziruemym стоки включват главно масло и нефт, газ, база и благородни метали, както и хранителни продукти (зърнени храни, месо, захар, какао, и т.н.).

Фючърси и опции са най-честите инструменти за хеджиране.

Фючърси договор - правото и задължението да се купи или продаде даден актив в даден момент в бъдеще при условията, договорени в настоящия момент и на цена, определена от страните по сделката.

Фючърсните контракти са изготвени въз основа на следните активи: стоки, стока, валута, ценни книжа, борсови индекси, лихвени проценти.

Главната особеност на търговията с фючърси - фиктивни сделки, при които се извършват покупко-продажба, но размяната на стоки е почти напълно отсъства (край доставка на реалния актив, само 2% от общия брой на сделките).

Правила за търговия с фючърси подсказва следното: ако на фючърсния договор първоначално е бил продаден (отворена позиция за продажба), то тогава ще бъде необходимо да изкупи идентичен фючърсен договор (за същите активи и в същия размер), т.е. затвори позицията ... Ако това е било първоначално закупено фючърсния договор (отворена позиция за покупка), а след това да затвори позицията, че трябва да се продават. Според непокрита позиция в рамките на сделки навременни страни ще трябва да се сложи (вземат) на актива в своята цялост.

OTC пазар предлага широка гама от инструменти за управление на риска (суапове, опции за суап, и така нататък. Г.), много по-гъвкава, отколкото традиционните стокови деривати. Извънборсови инструменти за хеджиране - е, на първо място, форуърдни договори и стокови суапове. Тези видове сделки между контрагенти са пряко или търговец медииран (например, замяна на продавача).

Таблица. са основните предимства и недостатъци на обмен и извънборсови инструменти за хеджиране.

Таблица. Предимства и недостатъци на хеджиращи инструменти