Драги държавни облигации носят финансовия риск

Европейският съвет за системен риск, начело с председателя на Европейската централна банка, Марио Драги, заяви, че държавните облигации не може да се разглежда като безрискови активи на финансовите компании, като призова за реформа на действащото законодателство.

"ESRB доклад относно регулиране на експозициите към държави"

"За доста дълго време в оценката на държавния дълг на баланса на регулаторите на финансови институции значително занижени, а в много случаи напълно пренебрегнати вероятността за неизпълнение по дълговете, които са деноминирани и финансирани в националната валута на държавата.

Въпреки това, на фактите, представени в този доклад показват, че рисковете на държавни дългови инструменти не са ново явление. Неплатежоспособност появят редовно през цялата история, макар и не толкова често, колкото по подразбиране в частния сектор. Неотдавнашната финансова криза и проблемите са следвали него, които са получили редица страни, включително и някои държави-членки на ЕС, за пореден път илюстрира наличието на тези рискове.

Повишените показатели дълговото бреме за отделните страни показват, че тези дългови ценни книжа не може да се разглежда като безрисков и по този начин в бъдеще те могат да станат неликвидни.

Наблюдавани спредове по държавните облигации и суаповете за кредитно неизпълнение между различните страни означава, че вероятността за неизпълнение на сигурност не е незначително.

Увеличаването на суверенния риск може да окаже сериозно негативно въздействие върху банковия и застрахователния сектор и може да има последствия за системата. Системните рискове могат да бъдат засилени поради опасения за платежоспособността на емитентите на държавни облигации означава увеличение на кредитен и пазарен (валутния) рискове, както и сложните отношения между банки и суверенни държави, които водят до разпространението на финансови проблеми. "

В встъпителната си реч, ръководителят на Марио Драги заяви, че обсъждането на този въпрос ", с голямо закъснение." Ръководителят на ЕЦБ и ЕССР заяви, че се надява да промени регулаторни стандарти в бъдеще:

"Този доклад твърди, че от макроикономическа гледна точка, на съществуващата регулаторна законодателство е довело до свръхинвестирането от финансовите фирми в държавните облигации на различни държави. Надявам се, че този доклад ще допринесе за обсъждането на тази ситуация, която е с голямо закъснение."

погледнете новини Икономика